Moje finance

Besedilo: Pripravil Boštjan Bogataj
nedelja, 11. maj 2008 / 06:00

Vprašanja - odgovori

Kako je sestavljena tečajnica na Ljubljanski borzi?

Tečajnico sestavlja Ljubljanska borza na podlagi trgovanja v posameznem trgovalnem dnevu. Obsega podatke o gibanju tečajev, prometu in nekatere osnovne podatke o posameznih vrednostnih papirjih. Namen objavljanja tečajnice je dati trgu strnjeno informacijo o trgovanju z vrednostnimi papirji. Tečajnica je razdeljena po posameznih vrstah vrednostnih papirjev in po tržnih segmentih. Ko vlagatelj išče svoj vrednostni papir, mora najprej vedeti, za katero vrsto vrednostnega papirja gre in na katerem tržnem segmentu se z njim trguje. Vrednostni papirji znotraj vrste in segmenta so razvrščeni po abecednem vrstnem redu.

Ali z nakupom delnic tvegamo?

Delnice imajo različne lastnosti. Nekatere so zelo tvegane, njihova cena hitro raste in pada. Druge delnice prinašajo bolj predvidljiv donos. Tveganost delnic merijo s standardnim odklonom. Delnice, ki imajo visok standardni odklon, so bolj tvegane od tistih z nizkim. Delnice z zelo nizkim standardnim odklonom so ponavadi nizko likvidne.

Kaj pomeni likvidnost delnic?

Pri nakupu morate paziti na likvidnost delnic. Če s posameznimi delnicami ni veliko prometa, se utegne zgoditi, da jih ne boste mogli prodati, ko boste to želeli. Zato pred nakupom preverite, kakšen je promet z izbranimi delnicami. Izognite se predvsem takim, s katerimi daljši čas ni bilo sklenjenega nobenega posla - večkrat se namreč zgodi, da je razmik med ponudbo in povpraševanjem zelo velik. To predstavlja dodatno tveganje. Če boste morali delnice na hitro prodati, boste pridelali izgubo, saj jih boste prodajali po precej nižjem tečaju, kakor ste jih kupili. Poleg tega enotni tečaj delnice, ki je bil sklenjen pred mesecem dni, verjetno ne izraža več prave vrednosti delnice.

Kako spremljati trgovanje na borzi?

Tečaje vrednostnih papirjev, ki so uvrščeni na Ljubljansko borzo, lahko spremljate v živo prek pooblaščenih ponudnikov informacij (vendorji), ki jim Ljubljanska borza posreduje podatke o trgovanju. Na njihovih spletnih straneh lahko tisti, ki z njimi podpišete pogodbo, spremljate podatke o tekočem trgovanju z vsemi vrednostnimi papirji. Ponudbe vendorjev so tehnološko, vsebinsko, pa tudi cenovno različne.

Kaj je dobro vedeti pred nakupom vrednostnih papirjev?

Tveganje je nepogrešljiv del naložbe v vrednostne papirje. Večja tveganja prinašajo večje donose in obratno. Vaša nagnjenost k tveganju zato določa vašo strategijo vlaganja. Preden začnemo iskati odgovore o tem, katere naložbe izbrati pri borznih posrednikih in analitikih, moramo najprej sami pri sebi razjasniti svoje cilje. Diverzifikacija sredstev je eden izmed možnih načinov, kako zmanjšati tveganje ob nakupu vrednostnih papirjev. Z nakupom več različnih vrednostnih papirjev boste tveganje bistveno zmanjšali.

Kdo je špekulant in kdo dolgoročen vlagatelj?

Vse delnice niso primerne za vse vlagatelje. Če spadate med špekulante in želite v kratkem roku ustvariti dobiček, morate iskati predvsem likvidne delnice, ki imajo visoke bete in standardne odklone. Vrednosti teh delnic se hitro spreminjajo in omogočajo izučenim špekulantom, da tudi hitro dosežejo visok donos. Takšno trgovanje je tvegano ter primerno le za izkušene in dobro poučene vlagatelje. Dolgoročni vlagatelj se zadovolji z bolj umirjeno rastjo svojih delnic. Tako išče predvsem delnice družb, ki bodo na dolgi rok uspešno poslovale in dvigovale ceno svojih delnic. Likvidnost pri tem ni toliko v ospredju, je pa kljub temu pomembna.

Kako poslovati na borzi?

Trgovanje na Ljubljanski borzi poteka v skladu s Pravili borze, Zakonom o trgu finančnih instrumentov in podzakonskimi akti Agencije za trg vrednostnih papirjev, ki so bili izdani na podlagi zakona. Osnovni namen teh predpisov je omogočiti organizirano, pregledno, likvidno in učinkovito trgovanje na borzi ter enakopraven položaj vseh vlagateljev pri nakupu in prodaji finančnih instrumentov. Med prepovedanimi ravnanji zlorabe trga sta trgovanje na podlagi notranjih informacij in tržna manipulacija.

Kaj je zloraba notranje informacije?

Notranja informacija je vsaka informacija, ki je natančna, ni bila objavljena, se neposredno ali posredno nanaša na enega ali več izdajateljev finančnih instrumentov ali na enega ali več finančnih instrumentov in bi, če bi postala javna, verjetno pomembno vplivala na cene teh finančnih instrumentov ali na cene z njimi povezanih izvedenih finančnih instrumentov. Zloraba notranje informacije je kaznivo dejanje, za katero je zagrožena zaporna kazen do treh do pet let.

Kaj je tržna manipulacija?

Tržna manipulacija je sklenitev posla ali izdaja naročila za trgovanje, ki daje ali je verjetno, da lahko daje napačno ali zavajajočo predstavo udeležencem trga glede ponudbe, povpraševanja ali cene finančnega instrumenta; sklenitev posla ali izdaja naročila za trgovanje, s katerim oseba ali več oseb, ki delujejo povezano, zagotovijo ceno enega ali več finančnih instrumentov na nenormalni ali umetni ravni; sklenitev posla ali izdaja naročila za trgovanje z uporabo fiktivnih sredstev ali katere koli druge oblike prevare ali zavajanja; razširjanje informacije, ki daje ali je verjetno, da lahko daje napačen ali zavajajoč znak glede finančnega instrumenta (vključno z razširjanjem govoric prek medijev, svetovnega spleta, ...), če oseba, ki razširja informacijo, ve ali bi morala vedeti, da je informacija napačna ali zavajajoča. Poleg navedenega Zakon o trgu finančnih instrumentov in Pravila borze prepovedujejo vlagateljem še nekatera ravnanja, ki bi lahko ogrozila integriteto organiziranega trga vrednostnih papirjev. (vse vir Ljubljanska borza)

Tabela gibanja tečajev nekaterih slovenskih družb od 2. aprila 2007 do 30. aprila 2008 in njihova donosnost v tem obdobju (vir podatkov www.ljse.si)